Dis moeilik om Jan Nelson vir optimisme te verwyt.
Copper 360 se uitvoerende hoof sê hy beoog om ‘n eerste dividend in Februarie te verklaar.
Dit sal ‘n groot ommekeer vir die maatskappy verteenwoordig, wat vandeesmaand ‘n bedryfsverlies van R129 miljoen vir 2023 gerapporteer het – ver weg van die wins van R245 miljoen wat hy in sy voornoteringsverklaring voorspel het.
Nelson borsel verlede jaar se teleurstelling af deur te argumenteer dat Copper 360 nog ‘n werk aan die gang is.
Hy het meer as die helfte van sy metaalproduksie weens beurtkrag verloor, terwyl sy enigste verwerkingsaanleg nie teikens behaal het nie.
Copper 360 het gereageer deur ‘n verwerkingsaanleg van ‘n naburige mynwerker in die Noord-Kaap vir R200 miljoen te koop.
Dit het ook R26 miljoen bestee aan die bou van kragopwekkers vir enige toekomstige elektrisiteitsonderbrekings.
Die uitgawe het nog R31 miljoen vir ‘n nuwe vergruisfasiliteit ingesluit (wat help om die verwerkingsaanleg se herstel te verbeter).
Dit is alles deel van die kapasiteitsbouproses wat mynbou benodig.
Daar is geen manier om dit te vermy nie, en dit is ‘n bewys van die firma se lewensvatbaarheid dat dit byna R1,1 miljard in skuld en ekwiteitskapitaal kon verkry – so sê Nelson.
“Die jaar het nooit daaroor gegaan om winsgewendheid te dryf nie,” sê hy. “Dit was om onsself op te stel.”
Nelson is reg oor die maatskappy se kapitaalinsamelingsprestasies, veral omdat die mynwerker op die JSE op net R3 miljard gewaardeer word.
Maar aandeelhouers en ander beleggers kan heel moontlik verskil met sy oordeel dat 2023 ‘n soort sukses is.
Vir nou blyk dit egter dat beleggers geduld behou met Nelson, wat ‘n uitsonderlike verkoopsman is, wat verduidelik waarom Copper 360 se aandeel grootliks ongestoord was ná die resultate-aankondiging.
Daar is ook ander redes vir die aandeel se relatiewe stabiliteit.
Een is die beperkte vrye dryf van 10% tot 12%.
Nelson sê daar is planne om toegang tot die firma se aandele te verbeter.
Maar dit hang af van die vooruitsigte van Shirley Hayes, voorsitter van Copper 360, wie se maatskappy, SHiP, aansienlike koperreserwes verkoop het in ruil vir ‘n 58%-belang in die onderneming.
Hayes se belang lewer een belangrike diens aan Copper 360, wat is om dit “oornamebewys” te maak, sê Nelson.
Teen sy huidige markwaarde vrees hy dat Copper 360 maklik die prooi van ‘n roofdier kan word.
’n Tweede rede vir die stabiliteit in Copper 360-aandele is dat ankeraandeelhouers soos Coronation en Investec gehelp het om Copper 360 se bedryfskapitaaltekort gedurende die tydperk te finansier, sodat hulle nie kan beweer dat hulle deur die slegte nuus verras is nie.
(Vergelyk dit met die 8%-treffer wat Gold Fields verlede week gekry het ná sy verrassende afwaartse aanpassing aan produksie vanaf sy Salares Norte-myn in Chili.)
“Ons het hulle op hoogte gehou van wat met die onderneming gebeur,” sê Nelson. Daar is niks wat beleggers meer haat as nare verrassings nie.
Koper onbeperk
Ondergrond van Copper 360 se sakesaak is die verwagte aanbodtekort in koper – die metaal wat BHP se poging tot oorname van Anglo American verlede maand gemotiveer het.
“‘n Nuwe supersiklus is besig om in die kopermark te verskyn, gebou op verskeie stygende geopolitieke en markneigings wat bydra tot ‘n sterk bullish vooruitsig vir koperpryse,” sê Paul Wong en Jacob White, ontleders van die Kanadese batebestuursfirma Sprott.
Terwyl China se BBP-groei agter die mees onlangse metale-supersiklus van tussen 2003 en 2009 gestaan het, is die volgende vir koper dubbele toevoerlyne, aangesien die VSA Chinese invoer onderdruk (heel waarskynlik via tariewe) en sy eie toevoer soek, wat die mynbou sektor verder dreineer se vermoë om meer te verskaf.
Navorsingsmaatskappy BloombergNEF het verlede jaar voorspel dat die jaarlikse wêreldwye kopervoorraad oor die volgende 25 jaar met 5 miljoen ton (Mt) sal daal, tensy daar beduidende nuwe ontwikkelings is.
Selfs al is daar, word voorspel dat die vraag oor daardie tyd tot ongeveer 55Mt sal styg, aangedryf deur groei in die sektore van elektriese mobiliteit, windkragopwekking en kragnetwerk.
Suid-Afrika is nie ‘n groot koperverskaffer nie, maar sy mynwerkers kan winsgewend wees.
Een belegger het Nelson by Copper 360 se jaarresultate-aanbieding gevra of BHP of Anglo dalk belangstel om sy maatskappy te koop.
Met ‘n beleefde laggie het Nelson gesê hy twyfel of hulle sou belangstel.
Nietemin is dit die moeite werd om in gedagte te hou dat Copper 360 teen ‘n totale koste van sowat $5 600 per ton goed geposisioneer is om munt te slaan uit koperpryse wat na verwagting in die reeks van $10 000 tot $12 000 sal wees.
Nou is dit tyd vir die moeilike bietjie – wat is om koper volhoubaar en met geleide kapasiteit te produseer.
Dividende kan dan tog verklaar word.
Bron: miningmx.com
